富邦中國美元投資等級債券ETF基金八月份經理人評論

本基金採用最佳化策略，追蹤富時中國美元投資等級債指數，該指數前三大產業分別為金融、能源、通訊，佔比分別為36.83%、 16.25%、 12.06%。8月份該指數下跌0.22%。

隨著經濟持續復甦，中國公布7月規模以上工業企業利率年增率大增19.6%。利率債總發行量為4,209.6億人民幣，共發行124支，到期償還量為1,426.7億人民幣，到期20支，淨融資額為2,782.9億人民幣。初級市場各天期利率債標售利率偏向上行，但買盤依舊熱絡。人行雖執行更多逆回購，但仍無意進一步採取普惠式寬鬆政策。由於經濟好轉及人行貨幣政策保守，使得債市仍有上行壓力，所幸在疫情恢復景期回升的預期下，發行人違約風險明顯下降，加以本基金屬於美元計價債券，在美元偏弱的中長線格局下，企業相對實質利息支付亦下降，償債能力更優於上半年，即使近期美元計價債券受美國利率政策影響程度仍較高，惟中國發行人利差收斂預期下，資金仍有機會進駐利差型產品。