兆豐中國內需A股基金八月份經理人評論

8月A股於7月回調後轉入修復震盪， 三大指數全月上漲，上證收3,986點附近、 漲逾4%。 行情非單邊、 熱點輪動，中報成定價主軸， 資金轉向「 有訂單、能兌現」 。 科技成長仍是主線但內部分化， 算力光模組、 PCB與半導體最受關注。 宏觀總量偏弱、 結構向新， 8月製造業PMI升至49.8%，中報獲利約增19%。

9月至第四季預期延續震盪修復、 結構為主的行情基調。 支撐來自財政與「 兩重」 「 六張網」 落地； 行情壓力在消費修復偏慢、硬體擁擠及五中全會前後波動。 本基金以「 業績與政策落地」 為軸， 核心配置訂單可驗證的算力、 光通信、 PCB覆銅板與銅箔， 並配置儲存、封測與國產算力；製造端則增持液冷溫控、 電網電源及已能量產的機器人零部件；原物料以石英布及部分有色為輔。 降低高擁擠純題材與傳統消費、 地產，且緊盯三季報兌現。