華南永昌愛台灣基金6月份經理評論
2010/7/15 下午 03:19:00 作者：歐兆彥
6月美國公佈幾項經濟數據，如失業率下降至9.6%，但非農就業人口則較上月減少12.5萬人，5月工廠訂單減少1.4%，均低於市場預期，致上周五美股走勢持續下跌。由於陸股表現不佳，上證指數跌破先前盤整區，最低來到2300多點，在陸股和美股雙雙走弱的情況下，增加對台股的壓力。
目前市場對下半年疑慮增多，就電子業來說，上半年因新訂單增加而造就榮景，但在歐債問題影響下，出現急凍現象，第3季恐旺季不旺。根據近期探查結果，以NB來說，今年第3季季成長可能不到15%；IC設計今年第3季季成長恐低於10%；另面板業截至6月底，價格仍在下跌，若7月份不止跌，即便8月份價格回升，但整體而言，所有電子產業均較去前同期成長率低10~20%。上市櫃公司6月營收即將公佈間，預估除傳統產業可望成長外，多數產業將呈現持平或下滑情況，單月營收再創新高的公司家數恐將縮減，主要是因為6月份庫存盤點因素。但電子股股價已領先下跌1~2成，是否已經提前反應，值得觀察。 近期市場資金有從電子股轉向非電子股之跡象，尤以金融股最為明顯，上周成交值已攀升達2成以上，主要是受惠於ECFA簽訂對金融業有利之帶動，金融業早收清單議題中包括銀行辦事處可望提早升格分行，以及可望提早承做人民幣業務等，優於市場預期。 因鑒於今年台股波動大，所以本基金在操作策略上，採取平均配置方式，資產配置在25檔，每檔個股比例在4%上下。目前本基金總持股比重約81%，其中電子股佔76%以上，當中又以IC設計(類比、網通為主)及LED相關等兩大族群合計約佔17%比重最高，另佈局族群為封測、NB零組件、光纖、3G、線上遊戲、太陽能、被動元件、中概與微投影機等。