統一奔騰基金八月份市場回顧與操作策略

隨著美國前總統川普澄清無意入股台積電，加上聯準會主席鮑爾在Jackson Hole會議中的鴿派談話，市場對9月降息的預期顯著提升。聯準會的態度轉變，讓市場相信其更傾向於關注就業市場的下行風險，而非關稅造成的短期通 膨，這為聯準會爭取了更多的政策彈性。只要未來勞動數據惡化，降息的可能 性就會大幅增加。

台股部分，企業獲利動能呈現分化。 AI相關產業正處於獲利上修趨勢，持續引 領大盤。然而，非AI產業如工業與車用雖有觸底跡象，但回升力道仍不明顯。消費性電子則因關稅問題提前拉貨，使得傳統旺季不旺。 AI供應鏈企業獲利持 續走升，加上聯準會的降息預期，這些利多因素有望支撐台股指數持續走高。目前投資重點仍集中於AI規格提升所帶動的一、二、三線供應鏈，其獲利正處 於上修階段。

展望未來，台股走勢將持續受到AI產業趨勢與聯準會降息預期的雙重驅動。 AI 需求的快速擴張，已從核心大廠擴散至整個供應鏈，形成獲利上修的良性循環。此外，台積電先進製程的持續放量投產，預計將帶動相關設備、廠務與材 料供應鏈受惠。隨著9月中國際半導體展的舉辦，相關供應鏈可望獲得更多關注，為台股帶來新的動能。

基金看好類股如下：

看好AI相關(ASIC、半導體設備、高速運算、伺服器組裝、散熱、 PCB/ CCL、連接線等廠商)、半導體高階製程設備、廠務與材料相關受惠股、摺 疊手機、400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈。