台壽保阿波羅基金8月份經理人評論
2009/9/8 上午 08:52:00 作者：黃旭宏
經理人評論
今年5月底前，台股與陸股連動性強，憑藉兩岸關係進展順利，吸引市場資金進場，台股表現領先歐美及亞洲股市，但8月南台灣雨災重創市場信心，政治土石流利空抵銷國際股市創新高的利多，加上H1N1新流感疫情逐漸升溫，預計10至11月將達到高峰，未來則須觀察新內閣布局是否受到市場認同，及H1N1新流感疫情能否有效控制，在此之前，大盤將低量盤整，指數低量上漲，因量能未出，預計大盤將以盤代跌，指數在季線6720點盤整，待市場對政府信心恢復及H1N1新流感疫情獲得控制後，指數有機會挑戰7500點。 經濟領先指標ISM指數、就業數字及GDP預估均朝正面發展，景氣已確定落底，大環境正持續改善中，全球股市表現將影響消費者購買意願，先前下游通路商擔心消費需求不振，將庫存降至最低，隨著經濟展望轉佳，股價指數創新高，訂單陸續回流，第三季及第四季電子業接單較預期好，能見度到10月底，上游半導體、NB、面板及白牌手機等產業出貨量向上調高，基本面無太大疑慮，現階段經濟數據僅失業率仍持續攀高，專業機構預計台灣此波失業率，將在今年第四季達到高峰，美國在明年第一季、日本及歐盟則在明年第四季達到最高點，未來當失業率開始降低後，預計平均個人所得提升，對消費需求將增加，因此，第四季股市漲升動力，來自於對明年企業獲利成長的預期。 在類股配置上，第三季為電子股傳統旺季，市場主流在科技股，第四季則以傳產及金融類股表現空間較大，預期兩岸相關議題在年底將重回檯面，政策做多和集團股作帳以傳產及金融股為主。 操作策略 台壽保阿波羅基金持股比率91.98%，其中電子股63%、傳產股29%，9月份基金仍保持高持股，看好半導體、NB及公共工程概念股。