台壽保阿波羅基金11月份經理人評論
2008/12/5 上午 11:25:00 作者：黃旭宏
經理人評論
11月份全球股市在各國政府不斷的努力下，金融環境總算穩定下來，不過隨著疲弱的經濟數據陸續公佈、花旗銀行財務危機及美國三大車廠未獲國會通過紓困案，企業調降財測及裁員人數與日俱增，市場充斥利空消息，美股反彈後又再度破底。不過歐巴馬適時推出財經團隊，市場給予認同掌聲，指數落底翻揚，再度回升，目前市場正蘊釀歐巴馬蜜月行情，感恩節長假前股市賣壓不大反收紅，說明市場並不擔憂感恩節及耶誕假期的銷售買氣有多差，反而願意忍受並相信歐巴馬可以為他們帶來和過去八年截然不同的局面，預期買盤回補會在12月展開，加上各國政府降息措施及救市方案推出，油價也跌落50美元以下，現階段多方反暫勝一籌，不過歐巴馬還未正式上任，底部形成也需要一段時間，在經濟景氣未明朗前，全球股市低檔區間盤整可能性較大。 台股在11/21日創下指數3955波段新低點，美股破底反彈帶動台股回升，局部開放盤上融資措施，將使市場成交量提升到500-600億元，先前保守的壽險及自營商部位重新開放操作，顯示指數跌破4000點後，市場承接意願增加，尤其跌深的電子、金融權值股成為市場回補的主要標的，配合傳產股輪漲，未來指數上漲空間較大，不過由於電子股11月營收普遍較預期差，將會壓抑買盤意願及指數反彈空間，現階段台股有機會先站上月線4500點，5100點則是前波高點壓力區。整體看來，12月以股價位置、景氣狀況以及題材性來看，預期傳產股表現將優於電子類股。 操作策略 操作策略上，基金持股比率77%，其中電子股45%、傳產股32%，類股比重換股動作已完成，12月操作將微幅調整，主要換股以跌深反彈的類股如LED、面板及DRAM股為主。