富蘭克林華美中國消費基金十二月投資展望

根據中國統計局公佈的景氣度指標 ， 2018年12月製造業 PMI49.4%(前值50%)； 非製造業PMI53.8%(前值53.4%)； 綜合 PMI產出指數報收52.6%(前值52.8%)。中國以降准替換MLF(中 期借貸便利)， 改善流動性， 金融機構存款準備金率下調1個百 分點， 釋放1.5萬億人民幣， 2019年第一季到期MLF約為7,000億人民幣， 淨釋放8,000億人民幣， 滿足支持小型和微型企業和 春節期間的流動性需求。 銀監部門對部分銀行進行視窗指導， 要求銀行“適度控制”利潤增速(利潤增速控制意在促使銀行提 高撥備)。 目前貨幣政策訴求穩健， 不會出現全面性的轉折， 改 善貨幣政策的傳導力度， 解決民營企業融資問題。2018年11月 消費品零售YoY+9.1%， 增速較1~10月下降0.1%。 按消費類別 來看， 日用品類、 家用電器和音像器材類、 糧油食品類增速居 前；汽車類、 通訊器材類、 文化辦公用品類負成長。 澳門2018 年11月GGR(博彩收入)增速為8.5%， 12月達到17%增長。 2018年第四季澳門總博彩收入達788億澳門幣。 同比增長9%， 為自 2014年第三季以來最高的季度博彩收入。 中美貿易談判開始副 部長級會面，對於極度對峙情況有所緩和， 華為CFO事件有所 緩和， 短期信息面屬空窗但有所改善， 貨幣政策已明確寬鬆， 但需要財政政策配合才有助於景氣回溫，仍強化布局貨幣政策 寬鬆後的受益產業， 港股適度加碼以增加觸底布局機會。 (以上 提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介)