兆豐國際電子基金二月份經理人評論

台股1月份呈現高檔震盪的走勢，呈現從7600點至7855點的區間整理。期間量能曾一度萎縮至550億元以下，使市場產生人氣退潮疑慮，不過之後又快速回復至750億元以上，Ｊ外資也適時作出連續買超，使得大盤得已強勢整理。其間月中指數回檔7600點，造成許多電子股出現大幅回檔，無論是中小型電子或是權值電子股．而其中，更有apple概念股出現破底的走勢，而本波部分強勢的跌深反彈股，也似乎在漲幅滿足以後，開始有休息的狀況，其中包含1月份強勢的太陽能股，反彈以來帶頭的面板股，跌深的led股等．而取而代之的，則是部份的業績股，權值股，金融傳產股的部分，開始在整理後，扮演上攻的主要角色．由於整體的指數已經來看接近高檔的位置，甚至是8000點的整數關卡，因此預期未來走勢將會已政策利多主導並帶有權值的金融股，兩岸關係的中概股，以及業績導向的電子業績股，才有辦法帶動整體多頭走勢。而短期內，由於資金表現充足的狀況，就算指數沒有大幅的漲勢，但只要可以在高檔震盪，就可以尋找業績相對突出，或是有轉機的個股，進行多方的操作。

外在的環境來看，美國財政懸崖短期似乎解決，但是未來還有很多問題尚待解決。歐洲也開始因為選舉而有些政局震盪的狀況．不過，目前問題還未真正被正視，各國指數還多呈現多頭的走勢．而如日本等國家，也持續在做貨幣政策的寬鬆，使多頭有所支撐．短中線多頭走勢應可持續，但須注意整體經濟環境並未轉佳，而債券殖利率短期有攀升的現象，是否可能造成市場上資金不穩的漣漪，則將成為中期可以觀察的部分，一但債市短期出現動盪，勢必影響資金的充足穩定的狀況．

產業方面來看，市場開始關注1Q的新產品狀況，在mwC即將推出的產品，以其可能在三月開始推出的新機種，將會是市場的焦點．而三月開始有哪些產業將開始復甦，有哪些公司營收將會成長，也將吸引資近的進駐．

展望2月份行情，雖然有春節在其中，部分資金可能上半月會較為觀望，但整體台股應有機會呈現強勢整理，甚至持續反彈的走勢，中性偏多操作。必須觀察之後的量能表現，是否能夠持續維持在800億元以上，則關係整體指數走勢能否持續上漲。

電子基金的操作及產業配置上，持股比重區間將維持為82~90%左右，目前基金電子比重約80~90%左右；較看好的族群為半導體股、低價智慧型手機股、金融股、權值股及低基期個股。