統一黑馬基金九月份市場回顧與操作策略

美國聯準會9月重啟降息循環，而點陣圖預告2025年共降3碼， 2026年降1碼，2027年再降1碼，因此第四季還有2次降息空間。此雖為預防性降息，但降息確能 挹注資金動能，預期2026年美國景氣將較2025年進一步擴張，有利整體投資市 場。

美國總統川普透過政策引導產業回流美國以及寬鬆的財政與貨幣政策，來刺激 美國經濟成長，因台灣政經及產業與美國高度關聯，可望因而受益。

台股加權指數自4月低點17,306反彈至今超過8,500點，由於降息趨勢確立， AI產業鏈族群進入營運旺季，預期美股展望仍佳，資金效應續強下，台股波段仍有再 創今年新高的機會。

持股相關產業：

美國四大CSP近期公告雲端資本支出持續投入且中東國家主權AI建設需求接 續，預期AI 伺服器族群營運展望佳，帶動伺服器、網通、光纖建設硬體需求，相關廠商受益大。

AI PC系統與零組件帶來全面規格升級，相關廠商未來營運商機大。

台積電所引領的上下游族群相關供應鏈為市場投資重心。

AI應用市場漸趨成熟，未來將帶動機器人產業發展，供應鏈個股為市場關注 重心。