匯豐成功基金2月份經理評論

市場回顧

雖然各項全球已公佈的經濟數據均顯示經濟持續轉差，全球股市亦持續重挫，如道瓊工業指數已破底並向7000點大關逼近，但台股表現卻相對國際股市強勢。2月盤面以電子類股較為強勢，漲幅達13.3%，傳產類股(非金電指數)漲1.9%，其中橡膠及汽車受惠中國家電下鄉及落後補漲，本月表現相對佳，水泥類股則在一月跌幅較大後有較強的反彈。

市場展望

我們推估基礎建設相關的短期原物料報價的上漲基本面短期雖為”補庫存的回升”，廠商僅為虧損改善，獲利仍不佳(1Q09財報仍差)，但預期在中國等振興經濟政策拉動，基本面的回溫將在市場不信任下逐步發生。

基金策略

以振興方案相關的原物料、內需食品通路、高現金配息的產業龍頭為主。成功基金目前的配置採類股均衡佈局，主要配置產業包括基礎建設受惠所帶動的水泥/散裝航運/鋼鐵及電力需求設備、供需面展望良好的肥料及大宗物資相關、在中國市場已深耕的台灣內需零售食品通路、景氣循環谷底回溫的產業如橡膠塑化紡織，及營運及現金配息穩定的企業。