中國信託華盈貨幣市場基金六月操作策略與七月展望

台灣整體經濟表現，央行第2季理監事會決議維持利率不變（重貼現率2％、擔保放款融通利率2.375％、短融利率4.25％），在通膨溫和與經濟穩健成長下，採審慎觀望。受AI需求帶動，出口、投資與消費表現強勁，全年經濟成長率上修至9.45％。通膨方面，CPI及核心CPI預估約1.9％，風險仍來自油價與地緣政治。房市則因信用管制降溫，交易量與漲勢趨緩，央行將持續調整相關政策。5月出口達784.8億美元、年增51.7%，創歷史次高並連31月正成長；進口605.7億美元、年增54.9%，創新高。累計前5月出口與進口分別年增48.7%、37.8%，出超達852億美元，顯示外貿動能強勁。成長主因為AI、高效運算與雲端需求帶動，資通產品與電子零組件出口大幅攀升，占比近8成。外銷訂單5月達894.8億美元，年增47.2%，連16個月正成長，AI需求強勁帶動外銷訂單創高，整體表現亮眼。

6月貨幣市場利率方面，公司債回購利率（RP，7天以上）成交區間為1.35%至1.60%；30天期短期票券賣斷利率介於1.60%至1.80%。

展望後市，公債市場方面，若美伊達成停戰協議，可望緩解市場避險情緒並穩定金融環境，預估10年期公債殖利率將在1.70%至1.80%區間震盪。貨幣市場方面，隨著企業半年報作帳需求升溫，市場資金已提前布局，預期至6月底前整體資金情勢仍維持平穩，不致明顯趨緊。鑒於本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。