匯豐中華投信市場評論：亞高收債基金投資機會浮現

新型冠狀病毒疫情全球大流行對於金融市場造成嚴重打擊，影響程度是2007至2008年全球金融危機以來最大，截至3月27日為止，多個市場大幅下挫，也對全球高收益債券造成一定程度的影響。

但這個情況卻產生不可多得的契機。隨著全球各地認清疫情的嚴重性，市場陷入一片恐慌，亞洲高收益市場（平均存續期間約三年）的利差由平均550個基本點擴大至目前約920個基本點，處於2008年全球金融危機以來最高的水平。

匯豐亞洲高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人曾淼玲表示，高收益債的殖利率上揚、價格下滑，利差擴大促使市場資金重新流入高收益債券，也造成高收債的投資價值浮現。假如債券能夠償還本金及提供收入，則價格下跌顯然可以提供投資人機會，以明顯較低的價格購入完全相同的資產─因為票息及本金償還仍維持不變。

與此同時，全球各地政府已透過財政及貨幣寬鬆，提供規模龐大的刺激經濟措施，包括降息、為金融體系注入額外流動性、減稅及為企業提供特定協助。相對而言，亞洲經濟體較其他地區能夠提供適切的支援，這是因為大部分亞洲經濟體擁有穩健的公共及財政狀況。

曾淼玲也指出，部分亞洲經濟體亦是商品及石油的淨進口國，因此受惠於石油及其他商品價格下跌。此外，亞洲信貸市場及亞洲高收益市場無須承擔重大的石油風險，且涵蓋上游及下游企業，而下游企業實質上因價格下跌而受惠。亞洲的替代能源企業亦應可以在目前環境下持續表現良好。

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