富蘭克林華美中國消費基金七月投資展望

7月23日，中國國務院常務會議要求財政政策「更加積 極」，體現加快地方債發行進度，以推動基建投資，同 時提到「保持適度的社會融資規模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導機制」，7月31日中央政治局召開 會議，加強基礎設施領域。鐵路總局表示2018年鐵路投資有望重返8000億，高於年初7320億的規劃。進入夏季 高峰，當前煤炭價格高於2017年，但高峰已過，當前煤電庫存天數處於安全水平。根據6月份中信證券分析之長 期煤碳供需情況，今年開始煤炭的供需狀況將略為寬鬆 ─供給的年增率3%、需求的年增率2%，如此煤碳長週期的供需緊張將緩解。7月中美貿易戰愈演愈烈，香港市場 與A股市場持續受壓，市場情緒低迷，基金7月持股維持 低位，8月將檢視財報對上市公司的影響，並關注政策變化帶來的投資機會，仍避開現金流不佳、負債率高行業 ，並增加部分公用事業及基建類持股。