長利債券基金10月份回顧
2001/11/16 上午 11:39:00 作者：陳俊男
10月初央行無預警的調降存款準備率，造成銀行資金氾濫，以至於銀行定存利率一直降。但是央行的主要目的是要銀行將資金導入放款中，以台灣現在的經濟環境來看銀行不但不敢放款，反而會將資金放在債券型基金中，資金都在金融市場中打轉，因此，短期利率在今年年底甚至到明年上半年都不會走升，若經濟再無起色時，短期利率不排除有再下跌的空間。
債券市場殖利率大幅反彈經過之後，殖利率雖然緩步下跌但是籌碼不安定的情況十分嚴重，只有特定幾期債券籌碼較安定，殖利率被帶的比較深，，殖利率曲線變的十分奇怪。以目前美國製造業景氣有落底的味道，但911事件之後消費者信心並未恢復，美國經濟會往下修正，這些利多因素並未對債券市場有任何激勵。債券交易商今年都是豐收的一年，尤其到了年底，持盈保泰的心態更是濃厚，殖利率要大幅下跌的情況不大。再加上11/8要標售二十年債券，以至於二十年債券殖利率波動不大，以目前的情勢來看，二十年券相對具投資價值，若能在3.85%以上能得標時，預期有15個基本點的空間。