統一新亞洲科技能源基金九月份市場回顧與操作策略

9月市場焦點落在FED利率決策，一如預期進入降息循環，同時釋出經濟不確定性降低的訊號。美國失業率維持穩健，即使下半年經濟有放緩風險，也不至 於大幅惡化，顯示經濟軟著陸的態勢已確立。聯準會以預防性降息支撐經濟，考量政策效應約需3-6個月， 2025年第4季可能是成長低檔， 2026年則可望落 底回升。FED並上修2025/2026年經濟成長預估，顯示對前景更有信心；同時 通膨壓力趨緩，即便關稅影響延續至2026年，通膨水準仍低於2025年，不會逆轉下行趨勢。整體而言，在企業獲利逐步上修支撐下，股市上行格局不變。

科技股9月表現同樣亮眼，尤其甲骨文受惠於與OpenAI簽署3,000億美元合 約，成為驅動股價的重要動能。 AI投資動能已從雲端服務商擴散到主權AI，預計未來將由ASIC AI與主權AI投資輪流驅動市場。日本經濟短期仍受關稅影 響，工業產出下滑，影響恐延續至4Q25；但服務業PMI維持擴張，經濟有望在4Q25觸底回升；日銀雖維持利率不變，但已有委員支持升息，市場關注新 日相態度與日銀10月動向。中國9月製造業PMI回升至49.8，非製造業降至50，景氣呈分歧。 10月四中全會將推出「十五五」規劃，政策預期有助增強市場信 心，帶動經濟回溫。

基金看好類股如下：

基金主要核心持股在AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基礎設施，並加 大布局受惠AI應用滲透率上升的軟體應用企業。區域方面，主要投資於美國、台灣、日本以及中國等相關AI供應鏈。