掌櫃基金93/12回顧與未來展望
一、12月份績效檢討
掌櫃基金月底淨值為8.69，報酬率為+4.95%，同期間OTC加權指數漲跌幅為+7.8%，大盤指數則為+5.05%，表現較OTC大盤指數為差，績效月排名在店頭基金上月第8名。掌櫃基金上月換股操作，由傳產轉電子，目前OVERWEIGHT電子族群之 IC設計及測試以及PC零組件相關
二、1月份展望與佈局
美股：
1月中旬後面臨消費旺季結束，廠商調節庫存壓力加重，加上技術面漲幅已大，指數將面臨再度拉回壓力。
上週公佈的經濟數據中, 12月消費者信心指數由92.6上揚至102.3, 遠高於預期的94.0, 為今年7月以來高點; 而11月成屋再售上揚2.7%, 銷量創歷史新高; 12月芝加哥採購經理人指數由65.2下滑至61.2, 雖低於預期的63.0, 但仍連續4個月在60以上; 經濟成長雖趨緩, 不過, 近期公佈的經濟數據多數優於預期, 唯油價大幅波盪, 仍是主要變數。
目前市場氣氛維持樂觀, 1月資金行情可期。然1月中旬後面臨消費旺季結束，廠商調節庫存壓力加重，加上技術面漲幅已大，指數將面臨再度拉回壓力。
台股：
今年元月效應將有打折效果，大盤處於5800-6200箱型整理。台股氣勢未若美股，6135短暫站上又跌破，可見投資人持股信心脆弱，6135如未能站穩，整理時間將拉長，短線KD高檔交叉向下，且量能不足，必須帶量中紅方能化解下探風險，中、長線來看，月KD己交叉向上，大盤仍為多頭格局。利空方面: 長線中共反分裂國家法還需觀察，中線台幣升值匯兌損失效應持續，再加上經常有電子中小型股地雷效應，34/35會計公報即將實施，多數上市公司於04年Q4已出現調整，1月份部分公司財務自結數，恐對今年元月效應有打折效果。
綜合結論：
掌櫃目前採較積極操作並佈局05年第一季有機會之族群，由於預估05年元月資金行情效應之下，大盤仍以反彈機會，故持股維持86%左右持股水位。原物料類股則持續減碼，並以電子(PC零組件、測試、網通)、IC設計為主要持股。
未來投資策略：
類股比重部份中小電子股短線彈幅已大，技術面轉弱，建議逢高逐步出脫陸續移往價執行股票。技術面5900-5800點支撐力道強，所以建議若來到5900點附近，可開始積極買進，並可逐步佈局績優龍頭電子股並搭配部分金融、造紙類股。