華南永昌中國A股基金四月份經理評論

中國4月份官方製造業PMI?50.1%，高於榮枯分界線，顯現整體經濟活動仍佳。非製造業商務活動指數則?53.5%，較上月小幅回落但仍持續位於擴張區間，顯示非製造業繼續保持增長態勢，惟增速略減。今年以來CPI整體呈現逐步上升趨勢，2月起連續兩個月都持穩在2.3%的水平，上漲主推力來自豬肉、鮮菜等食品價格的上漲，但步入第2季，天氣轉暖，鮮菜價格將會出現回落；通膨壓力轉弱，加上需求持續改善將帶動工業品價格持續回升，4月工業品價格月增率將繼續高增長，PPI跌幅將繼續收窄。社保基金預估將由5月初開始逐步進場，可望逐漸進一步改善A股投資者結構，引入市場內新的增量資金，加上市場預期6月MSCI可望將A股納入新興市場指數權重，有望在5月帶來新一波指數的緩漲行情。然整年度仍在註冊制即將推出以及改革持續進行的預期下，中小型與創業板相對高估值股票將較有壓力，預期該類股票動能將持續縮小。

5月份將針對深圳中小版與創業板族群的持股進行減碼，並嚴選高成長力道及本益比較低的個股，針對滬深兩市主板相關成長力道較強、高股息藍籌股之版塊將維持為核心持股，看好公共私營合作產業(PPP)、建築、環保、家電內需、旅遊、電力電氣以及保險相關個股。