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聯邦計量平衡基金7月基金操作策略


2008/8/22 上午 09:54:00 作者:蔡國安
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計量平衡基金七月份單月跌幅13.78%,較指數跌幅-6.6%為差,主要原因為指數下跌,之前持有之選擇權部位下跌,造成波動比指數大的情況,目前已將選擇權部位全部出清。

七月份台股指數呈現大跌後盤整的走勢,主要還是由於美國次貸風暴持續,加上高油價導致市場對通膨的疑慮,使得指數快速下跌,但之後隨著油價自高點下滑,通膨疑慮減輕,市場開始呈現築底反彈的情況。個別類股來看,以電子股表現相對較佳,傳產股則由於原物料價格下滑,加上兩岸題材不如預期,致表現較差。就籌碼面來看,此波上市櫃融資合計已降至3000億以下,減幅已超過大盤跌幅,再加上之前成交量快速萎縮至611億,顯示籌碼已趨於安定。由於美股技術指標翻多,油價下跌,加上台股跌幅已深且籌碼安定的情況下,預期台股將有一波行情,後續觀察重點仍在於油價以及美國受次貸影響後的景氣狀況。

操作策略上,仍將持續提高持股率,以電子股為主,並考慮於季線附近以期貨避險,以避免可能之震盪。


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