華南永昌中國A股基金三月份經理評論

3月A股市場在兩會過後由消費相關股帶動盤面，尤其是在家電、白酒等過去估值長期較低的個股表現突出，顯現市場風格明顯轉變。不過以家電與白酒過去估值搭配 ROE 狀況來觀察，目前該類股已處於歷史高檔處，續漲機會不高，且在兩會後，中國政府第一次將 AI 與 5G 發展納入國家重點發展產業，預估持續在一帶一路、國企改革題材，以及高新科技發展影響下，加上 MSCI 於 6 月初將 A 股納入權重的機率提高下，資金將持續往特定價值型權值股、改革題材與高新科技族群靠攏。4 月在經濟數據表現亮眼的預期下，股市持續走強機率較高。基金將繼續維持較高持股比重，並動態針對看好類股加碼。優先看好政策支持之高新科技(計算機族群、AI、半導體)與農業、消費、金融，以及去年跌深但今年成長力道強勁的傳媒產業，搭配長線題材，如環保與 PPP，持股將集中在高成長力道以展及 PEG <1 個股進行投資。預計持股將維持在 90-95%之間，並針對長線看好之核心持股進行加碼。