惠理康和兩岸價值基金六月份經理人市場評論

中國總理李克強堅定改革，中國經濟發展政策改採新思維，新政策恐怕要等到10月三中全會才出爐，第三季大中華股市將處於盤整格局，市場若沒有非理性氛圍，上海綜合指數拉回的幅度約在3-5%，此時像高股利、非景氣循環類股、金融類股都是值得多加留意之投資標的。短期沒有刺激方案，市場又忙著去槓桿，中國第二季國內生產毛額（GDP）較去年同期增長 7.5%，符合市場調查預估的中值，唯一值得欣慰的是就業市場差強人意，中國官方遂鼓勵學校畢業年輕人從軍當兵、或下鄉服務，不僅出重金（服務兩年每人10萬人民幣），下鄉服務者未來還有機會優先錄取公務員，希望化解經濟成長減緩、年輕人就業困難的問題。第三季陸股欠缺利多，上證2000點有支撐，下檔風險約3-5%，此時投資操作宜多看少作、追高不宜，市場拉回時，有基本面的類股才可逢低承接。再來要留意流動性風險，投資宜避開造船、鋼鐵、太陽能等景氣循環產業，及小型建商和開發商，而中國大型銀行股、建商和香港有外資背景的保險業者，不僅基本面相對較佳，還有不錯股息，是值得留意布局之標的。