半導體龍頭展望增亂流 台股力守半年線待利空緩解

晶圓代工龍頭台積電法說展望不如市場預期，20日開盤跳空重挫回測年線，加權指數受台積電走勢影響，一轉昨日上攻氣勢，盤面氣氛沉重，早盤開低後持續於10,800點附近整理，終場下跌191.84點收10,779點，勉力維持在3月以來10,800點至11,000點整理區間下緣，並力守半年線。指數權值要角台積電目前來到年線分野，是否能儘速化解利空危機，重獲買盤動能支持，是短線多空方向重點。

去年推出的IPhone新機銷售欠佳，A11晶片訂單量下滑對供應廠造成衝擊。富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，受智慧型手機市場需求疲弱影響，台積電第一季營收表現受到干擾，公司於法說會下修全球半導體產業成長率展望，從原先的5%至8%調整為5%，且表示加密貨幣發展有不確定性。身為半導體產業指標與指數權值，台積電不如市場預期並透露不確定性的營收展望撼動市場，20日成為盤面交投重點。

雖然台積電展望遭遇亂流，但未來半導體架構下的四大技術領域：高速運算、AI人工智慧、智慧汽車和物聯網，依然值得投資人關注。郭修伸指出，台積電於法說宣布全年資本支出將從105至110億美元增加為115至120億美元，主要就是供應高速運算使用，目前高速運算占台積電業績比重逐漸提升，不僅分散智慧型手機市況的影響程度，也顯示該領域深具發展潛力。

本周加權指數持續區間震盪，除20日受台積電重挫影響外，仍不乏表現搶眼的強勢族群，未來進入季報公布與法說會高峰期，更可望激勵產業表現。富蘭克林華美投信建議，近期投資策略應選擇向上成長的趨勢產業擇機進場，如矽晶圓因應半導體製造開出產能而供應吃緊，至2020年仍有約80萬片供應缺口，領導廠商日前上修訂單能見度，報價呈上漲趨勢；被動元件日廠停產轉單效應延續，且各應用領域用量提升，都是展望相對明確的產業。

近期可關注的重點包括：晶圓代工、記憶體、封測、砷化鎵代工、IC設計等，受惠於應用需求持續擴大；被動元件、PCB由電阻、MLCC調漲價格以及雲端伺服器、車用電子高速成長帶動；人口老化趨勢有利生醫產業穩定成長，例如保健食品、隱形眼鏡等；網購滲透率持續提高，廠商導入大數據分析可更有效率進行精準行銷，電商亦是發展趨勢。

【以下為投資警語】

《本文不代表對任一個股的買賣建議》
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本文提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介，亦非本基金當然持股。本文提及之指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。
富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：103年金管投信新字第011號
台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599　傳真: (02)2781-8299
(本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰0800-088-899，網址 www.FTFT.com.tw。)