幸福基金7月回顧與8月展望
2005/8/29 下午 02:15:00 作者：陳志榮
基金七月份淨值增加5.18%，大盤指數則上升1.12%，基金績效顯著優於大盤，主要原因為投資組合換股的成效顯現所致，基金持股自七月初加重電子零組件績優公司比重並佐以期貨選擇權避險工具管控下檔風險，績效表現逐步走高。
七月份大盤指數來到6480點，創下今年以來的新高水準，市場資金交投集中高價電子股，配合除權樂觀預期，使得市場投資氣氛維持熱絡，然而資金輪動節奏似有遲滯，加上國際股市預期美國升息與油價突破63美元創新高的雙重影響，指數上?動力受到壓抑。 回顧七月份，推升大盤的動力集中在高價電子股與太陽能能源概念股，主因為除權行情的樂觀預期與高油價的推波助瀾，使得三大法人不斷加碼相關個股，使得指數於6400點上下震盪。高價股除權的樂觀看法為台股本波段行情的重要推手，後續業績的達成狀況則為下一階段的股價上?動力來源。 展望八月份，由於電子上下游族群股價表現已經發動，相關出貨時程亦將逐步跳增，股價表現與產業基本面時程上即將接軌，電子各次產業需要逐步接棒演出，大盤走勢始能樂觀上攻；惟美國長期殖利率可能回到4.5%的水準，美國市場的消費行為與美元資產的投資行為可能產生新的變化，全球市場可能受到負面影響。因此基金操作上，將持續增加優質電子公司，但將維持中等以上的避險比率，期望在管控下檔風險的前提下，持續推升績效。