凱基新興亞洲債券基金七月份經理人報告

希臘債務問題在總理齊普拉斯與歐洲主要債權人妥協後，達成協議續留歐元區，加上中國政府救市下股市止跌，整體市場風險情緒回溫。美國第二季GDP 成長不如預期，但分項中民間消費支出增幅超出預期，且消費者平減指數仍持續增溫，加深市場預期Fed 於近期升息的可能。

雖然全球各國普遍經濟展望不佳，但單就美國而言，其就業與通膨展望皆逐漸符合Fed 預設目標，部分中立派聯儲官員表達支持9 月升息的步調，使得美債利率近期彈升壓力較大。而美國升息議題壓力下使新興亞洲匯率與資本帳承壓，特別是較依賴出口原物料與外匯存底較低的國家。

但就基本面而言，下半年仍可以期待印度與印尼經濟改革與政府支出所帶來長期經濟成長動力；中國方面，則持續觀察中國在經濟降溫與成長目標的雙重壓力下，後續人行將祭出的寬鬆政策。