華南永昌愛台灣基金十月份經理評論

全球景氣趨淡，國內經濟成長下修，基本面無力全面撐起股價於不墜，而政策性的謢盤亦僅止於低檔定點的干預。若此，短中期台股維持區間格局的看法不變，上檔反壓以7800-8000點為主壓區；下檔支撐則以7000-7200點區間為觀察區；指數表現空間有限，行情僅止於個股的輪動，選股重於對指數的預測。震盪而無趨勢可言，基本面的迷思，題材及籌碼的穩定與否，是為此波股價強弱的關鍵。市場觀望氣氛濃厚，逢高退出的賣壓壓制了指數彈升的力道；一高一低的操作使的近期的台股不易有大幅的起落。然就中長線觀之，繼歐債危機之後，美國面臨赤字及失業居高不下的困境，亦將出現降低赤字的調整，因此明年全球經濟前景展望實無法樂觀以待。股市向為經濟的櫥窗，面臨來年不確定性的提升，長線的操作應防股市下修的風險。

短線受惠於充裕的資金及股價跌深的利多，上月的台股隨著歐美股市反彈揚升；然彈升無量，是為目前台股面臨的困境！市場觀望氣氛濃厚，行情主見於中小型跌深個股，短線投機操作明顯，不宜基金中長線投資策略的佈局。

第4季電子族群展望旺季不旺，面臨營運高峰下滑的疑慮，股價下修的風險提高。非電族群表現相對穩定，以原物料及績優中概相關個股較有表現機會；因此基金持股以非電傳產為主，持股比例以風險考量維持中低水位。