兆豐中國內需A股基金十二月份經理人評論

從宏觀基本面來看，中國經濟活動已逐步築底，積極變化包括： 10年期美債利率回落到4%以及人民幣對美元匯率出現升值；發電量、工業增加值、 PPI等宏觀指標也有持續改善；同時，國內經濟也呈現一些亮點，比如以汽車和工程機械為代表的製造業競爭力持續提升，帶來出口的快速增長等。在經歷連續回檔後，市場整體估值處於歷史較極端水準，優質股票資產有很大吸引力。綜上展望2024年，當下和經濟基本面背離的權益市場在後續會迎來修復，現階段需要的是耐心和信心。基金保持當前的倉位水準，持倉結構繼續以內需核心代表-優質消費品+資訊科技為主要配置。以白酒為代表的消費資產具有較好的商業模式、充沛現金流以及穩健的增長性，結合當前低估值、低預期的標的，後續有不錯的向上彈性。