第一金萬得福基金六月份經理人評論
第一金萬得福基金101年6月底每單位淨值為9.37元，6月份基金淨值下跌0.21%，同期加權指數則下跌0.07%。6月底萬得福基金總持股比重為81.28%，電子股佔56.8%，傳產股佔14.65%，金融股佔9.83%。 6月中旬希臘國會大選，選出持續遵行撙節新政府後，原先市場擔心希臘短期內違約倒債，及脫離歐元區的風險已大幅降低。加上6月底歐盟領袖高峰會同意放寬歐洲紓困基金使用限制，允許用來穩定歐元國債市，並可直接提供區內銀行注資，不致拖累主權國債務，使得原本難解的歐債危機出現轉圜。不過，歐洲經濟數據仍然偏弱，短期景氣難有好轉。
受歐債危機拖累，近來美國多項景氣指標轉弱，包括6月ISM製造業指數跌破50，就業狀況、零售銷售皆不如預期，消費信心也跟著下滑，美國經濟走疲跡象已趨明顯。為了確保復甦持續，Fed延長扭轉操作至年底，並重申維持政策利率0~0.25%至2014年年底，並且表示未來若失業率持續惡化，將不排除任何寬鬆的財政措施，再度提高了實施QE3的可能。 中國6月製造業採購經理人指數(PMI)由前月的50.4微幅下滑至50.2，其中新訂單指數、生產指數、就業指數均出現下滑，顯示中國景氣成長放緩態勢明顯，這迫使中國貨幣政策從調控轉為寬鬆。中國在5月調降存準率後，6月再宣布降息，預期未來仍將持續的提出刺激投資與消費的政策，包括汽車下鄉補貼與節能家電補貼，並再次降存準率及降息的動作。 整體而言，全球景氣仍然欠佳，市場僅能期待各國政府將會採取救市行動，以帶領經濟走出谷底，但無論未來救市成效如何，目前首先要面對的是7月中登場的美國超級財報週。由於總體經濟疲弱不振，預期各企業對下半年景氣看法將轉趨保守，國內大部分電子產業基本面也將陸續出現下修雜音。 由於預期部分電子產業基本面將會下修，因此在電子產業佈局上偏好有高現金股息殖利率的個股，及即將發表新品的Apple相關供應鏈類股。在傳產方面，預期投保協定即將簽署，目前評價已被低估的金融股應有不錯的表現機會。此外，大陸持續推出擴大內需的政策方案，尤其在汽車、家電與節能及投資項目，預期第三季應可看出部分的成效，故中概股也將會是投資重點。