統一龍馬基金八月份市場回顧與操作策略

今年上半年因川普的關稅政策導致產業產能配置的不確定性和導致通膨不易下 降的擔憂，使得台灣電子業的不確定性增加，但預計中長期產業因有足夠彈性來因應調整(調整速度應該以AI供應鏈最為快速)，半導體關稅目前有利於已在美 國設廠的台積電。同時，聯準會主席鮑爾在Jackson Hole會議上的態度也由鷹轉鴿，利於股市後市表現。

從2025年第一季，輝達的GB200已開始出貨。儘管第一季生產遇到困難，但第二 季已逐漸恢復正常產能，輝達GB系列及ASIC供應鏈的產能都趨於穩定。全球手機市場這幾年成長趨緩，但後續仍可關注iPhone生態鏈是否能受惠於AI趨勢而 帶來新的成長動能。此外，摺疊手機這一利基市場持續高速成長。

在投資策略上，台股指數呈現大箱型區間震盪，後續將持續關注AI伺服器供應 鏈，同時布局零組件(獲利成長較大)和ODM相關的廠商，投資重心仍維持選股不選市為主軸。

持股相關產業：

關注財報與展望正向的AI伺服器相關供應鏈。

中長期投資題材上，關注半導體、 AI零組件等相關應用產業。