富蘭克林華美特別股收益基金三月投資展望
2019/4/17 下午 06:19:00 作者:余冠廷
風險性資產持續受惠於「 金髮女孩式」 的市場情境(指經濟 體內高增長和低通脹同時並存, 且利率可以保持在較低水平 的經濟狀態, 常見股債同步上漲),連續第三個月展現回升 格局, 對照去年第四季對於今年的悲觀預期, 短短數月所反 映的就是風險情緒的大幅度調整。 美國聯準會於3月份決策 意外轉變為極鴿派,不僅暗示今年將不會升息, 也將於9月 份停止縮表, 令市場擔心是否為景氣衰退前的徵兆。 特別股 市場, 目前在初級市場熱度持續升高, 但相較於去年, 總發行量尚在可控範圍內, 發行人不乏具備規模的優質企業, 如 AIGpA、 NEEpN、 DUEKL等, 且去年度大幅度流出的浮動 籌碼尚未回到市場,判斷行情並未出現過熱。 策略上, 以大 型權值企業為主, 如銀行、 保險、 公用事業、 不動產信託和 電信服務; 原油、 成品油的產量提高, 突顯油氣管線資產的重要性, 而貨運船舶市場供需結構良好下, 也將利於運價提 升, 管線和運輸板塊亦為配置要點。 整體正面看待市場, 將 適時動態調整、 優化配置,並在分散風險的原則, 維持於利 變型特別股和藍籌標的(流通市值超過10億美元)比重在相對 高的水準及持有標檔數, 有效降低流動性風險, 也有利於市場和信用風險的控管, 維持投資組合的穩定度。 (以上提及 之個股僅為舉例用,非為個股之推介)