匯豐台灣精典基金2月份經理評論

市場回顧

雖然各項全球已公佈的經濟數據均顯示經濟持續轉差，全球股市亦持續重挫，如道瓊工業指數已破底並向7000點大關逼近，但台股表現卻相對國際股市強勢。

市場展望

我們推估基礎建設相關的短期原物料報價的上漲基本面短期雖為”補庫存的回升”，廠商僅為虧損改善，獲利仍不佳(1Q09財報仍差)，但預期在中國等振興經濟政策拉動，基本面的回溫將在市場不信任下逐步發生。

基金策略

雖然總體經濟及基本面持續有負面雜音，但資金行情配合中國帶動需求回溫等先前假設觀察指標一一驗證或出現，維持對台股正面看法，投資主軸傳產主要以中國振興政策帶動需求受惠的水泥/散裝航運/鋼鐵、供需面展望良好的肥料及食品、景氣循環谷底回溫的產業如橡膠塑化，此外電子部分相對看好補庫存需求受惠較大的半導體上游，需求及獲利相對穩定的NB零組件及組裝，對金融持續維持負面看法。