首頁 市場瞭望台 報告內文

三優勢加持 瀚亞投資看好全球高收債


2021/5/31 下午 02:25:00 提供機構:瀚亞投信
字級設定:

2020年受到新冠肺炎疫情干擾,對企業體質較差的企業造成衝擊,導致高收益債券市場出現較大修正。不過在經歷過一年的整理與消化後,今年高收益債券市場逐步回穩。瀚亞投資表示,在企業體質改善、債券升評多於降評的情況下,目前全球高收益債券具備收益高、品質佳、風險低等三大投資優勢,看好2021年高收益債券表現機會。

根據Bloomberg資料統計,截至5月21日為止,美元高收益債券殖利率為4.8%,環球高收益債券殖利率則為4.66%;至於歐元高收益債券殖利率雖然僅有2.97%,但仍較歐元投資等級債的0.51%殖利率高出許多。此外,觀察到今年來績效,高收益債券表現亦優於投資等級債,其中美元高收益債、環球高收益債今年來皆上漲逾4%,反觀美元投資等級債、環球投資等級債今年來報酬率則為負數。

瀚亞全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人周曉蘭指出,目前全球央行還在持續寬鬆、景氣逐步回升,投資環境仍有利於高收益債。儘管近期市場對於利率、通膨,跟資金流量開始出現分歧看法,但是從美國聯準會(Fed)的態度可看出,現在談論縮表還太早,短時間內毋需擔心資金緊縮,造成資金大舉流出高收益債市。

周曉蘭分析,過去10年各地區高收益債券指數表現都各有千秋,也會輪動表現因此配置於全球高收益債券基金,最能抓住高收益債券投資趨勢。

操作策略上,瀚亞投資認為,過去一年股票市場出現多次回檔震盪,反觀高收益債券與投資等級債市場績效相對穩定,顯示與股市關聯性降低,建議投資人可將高收益債券納入資產組合中,可達到資產配置風險分散效果。

以瀚亞全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)為例,投資組合有超過200檔持券,信用風險相對分散,精選歐美英等成熟國家高收益債券,再搭配新興高收益債及投資級債;同時納入ESG選券流程,為投資人做到謹慎選債、分散配置及專注收息的多重投資目標。短線看好疫情期間超跌的產業,例如航空業、媒體,可望受惠於解封後市場需求及反彈力道。

資料來源: Bloomberg, 2021/5/21,單位%


•相關基金:瀚亞全球高收益債券基金A不配息(人民幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)瀚亞全球高收益債券基金A不配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)瀚亞全球高收益債券基金A不配息(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)瀚亞全球高收益債券基金A不配息(澳幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)瀚亞全球高收益債券基金B配息(人民幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)瀚亞全球高收益債券基金B配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)瀚亞全球高收益債券基金B配息(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)瀚亞全球高收益債券基金B配息(澳幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)