兆豐國際第一基金十月份經理人評論

美國2QGDP年增率上修至1.3%，主要受惠於消費支出及出口的強勁表現，其中個人消費支出由0.4%上修至成長0.7%；企業投資增長由9.9%上升至10.3%；但8月份新屋銷售下滑2.3%至29.5萬戶，為連續第四個月下滑，平均成交價也由去年同期的22.66萬美元下滑至20.91萬美元，為2010年10月以來新低，房市整體情況並未好轉，仍需要較長的時間調整；歐元區因歐債疑慮仍持續延燒，使歐元區企業景氣指標、產業信心、服務業信心及消費者信心分別出現減弱的現象，失業率持續維持在10%的高水位，在就業市場未改善之下，預期歐元區經濟狀況將持續低迷。中國9月製造業採購經理人指數增加0.3個百分點至51.2，略高於市場預期的51.1，推估是因為中國傳統消費旺季來臨使內需緩步成長，加上歐美感恩節及聖誕節亦即將來臨促使需求回升所致，但歐美近期受到歐債風波影響，進而影響到市場消費者信心，消費買氣紛紛縮手，預料中國經濟動能亦將隨著國際經濟趨緩而減弱，中國人行亦有可能暫緩升息。

台灣央行決議維持重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別在1.875%、2.25%、4.125%不變，符合市場預期；同時，隨著國際原物料價格下滑，主計處8月下修今年下半年CPI年增率預測值為1.75%（全年下修1.59%），且在央行聲明稿中，提到“經濟成長疲軟”以及“金融情勢惡化”，更顯央行對於全球經濟的前景以及國內通膨預期壓力充滿著不確定性。台股在8月份出現重挫之後，9月份走勢以緩跌為主，主要是歐債未解決以及美國經濟出現二次衰退疑慮，9月底甚至跌破之前低點7,148點，市場氣氛十分低迷，現在6,900~7,200點之間壓力較大，短線上7,300點之上應逢高找尋賣點、將持股汰弱換強。產業方面，建議超跌的金融股可逢低佈局；電子部份建議以跌深且具有台幣貶值受惠的個股為優先；傳產部份則建議中國收成為主，例如橡膠、食品為主。持股配置方面，電子：傳產約為4：6，以大型權值股與各產業龍頭為主。