第一金小型精選基金二月份經理人評論
希臘債務協商出現轉機與俄烏協議停火、ECB QE將於3月正式展開、美Fed最快H2才升息等利多題材，帶動國際股市2月普遍明顯上漲，尤其是歐洲股市漲幅更高於美股。台股2月呈現上漲格局，食品、塑膠、紡織、電子、半導體、零組件、網通、光電、營建、金融等呈現明顯上漲，但水泥、生技、玻陶、鋼鐵、橡膠、汽車、電腦、航運、觀光等小漲或下跌。
全球景氣動能轉好中─Q1全球經濟景氣指數 (歐美上升)，美國領先指標、Markit服務業PMI、耐久財訂單、新屋銷售與新屋開工等不錯，消費者信心指數、芝加哥PMI、美Q4 GDP年增率不好。歐元區經濟觀感指標2月大幅上揚、綜合PMI 2月上揚、15年GDP年增率上修、14Q4 GDP季增不錯。大陸2月份官方製造業與官方服務業與HSBC製造業PMI上揚、人行調降存貸基準利率。日本1月出口年增19%、核心機械訂單12月成長佳。 電子產業仍有長期動能潛力、美國汽車與油價轉強─北美半導體設備BB值1月回升至1以上且後段BB值仍持續上揚中，晶圓代工廠Q1展望將淡季不淡。美國知名手機大廠銷量相當好。大陸15年4G新增用戶與BS新建數目皆大幅上揚，4G將提高不少零組件消耗量。Fingure Printer、Data Center、Sensor、SmartCity仍將高度成長，IOT將帶動Server與IPC Gateway需求。大陸汽車1月銷量佳且MPV與SUV汽車成長大、美國汽車1月銷量很好。原油庫存雖持續上升但報價已有打底現象。大陸推動新興產業。 創新趨勢基金操作策略－小型精選基金對15年H1景氣看法為有機會緩慢轉好中，但期待15H1仍有資金行情效應，長期看好重點產業包括Smartphone、Slate PC、半導體、4G、IOT、雲端、Fiber、Smart City、穿載、汽車電子、航運、金融、新興產業。未來將影響台股之經濟/非經濟因素： 3/17 FOMC會議、3月大陸兩會召開、日本QQE規模持續、ECB QE將正式展開、美Fed最快H2才升息。