華南永昌前瞻科技基金十一月份經理評論

後QE年代，美國寬鬆貨幣政策何時退場的疑慮高懸於全球投資人的心頭上。歐美股市趨勢仍多，美國景氣有復甦回穩之象；歐元區似也逐漸脫離紓困泥沼；大陸維持穩增長之策；日本寬鬆初見成長曙光，但今年來漲幅已大，加上市場對QE退場心存顧忌，市場觀望氣氛瀰漫，受此心理面的影響，年底前震盪整理格局難免。全球景氣稍見回穩復甦，主要工業國經濟皆有所改善，資金仍處寬鬆，股市偏多以待，對於來年GDP的估計多見正向預期，全球股市似可望持續有所表現，仍需留意國內外政治變數，及寬鬆退場對市場的影響。

時值後QE時期對台股而言，基本面撲朔迷離，指數空間難以期待，股市起伏仍以資金流向為依歸，行情仍在個股表現，使得市場基金的表現呈現兩極化。中小型股集中低價位成為市場的主軸，市場投機氣氛瀰漫，資金集中化的必然，強者追弱者拋的短期效應成為操作的主流。時屆年末，台股中小新股竄升，短線追逐已偏離基本面訴求，因此基金謹守追求中長期績效為主，此時操作原維持穩定中求成長，佈局以基本面為依歸，並降低電子，增加非電族群之比重。