理財通基金4月回顧與未來展望
2004/5/21 上午 09:33:00 作者：黃耀德
一、4月份績效檢討
4月台股在美股升息、恐怖攻擊的陰影下，計全月指數下趺9.38%，以6117.81點作收。 理財通基金三月報酬率-5.95%，於平衡式基金中排名第55，表現不理想，4月份除電子與原物料股受到利空影響外，金融股也同受重創，理財通傳產部位仍以金融股為主，此部分受傷較重。 至4月底理財通基金資產配置如下： 資產別 定存 銀行存款 債券附買回 債券公司債 可轉換公司債 股票 比重 0% 10.73% 27.68% 0% 0% 61.59%
4月份台指波動大，Put的履約價約在5700-6800，Call履約價約在6200-7300，option淨風險值偏中性，且在基金淨值2%以下，大盤趨跌，以台指期作空頭避險。
二、5月份展望與佈局
台股五月行情仍為跌深反彈的區間盤整格局，國內政治擾仍未結束，美股升息疑慮必須在6月份才會抵定，近期恐怖攻擊陰影揮之不去，仍為影響國際股市的重大因素，就產業基本面來看，第二季電子股營收獲利將較第一季沈潛，目前TFT、DRAM兩產業透明度高、季報佳，金融股受到股市不佳，短投獲利壓縮的疑慮下，短線也將陷入盤整，不過中長線獲利仍可期待，以均衡佈局的角度而言，電子股必備，搭配金融股為主要的投資方向。
4月台指在3月行情整理後，可望因政治因素衝?漸淡化且國際股市紛上揚激勵下，以上揚盤堅機會大，4月份仍以多頭價差交易策略為主。
個股減損報告：宏盛 持股比率：1.74％、減損比率：34.04％、處理方式：升息題材發酵，資產股有機會伺機反彈，反彈後減碼。
從事期貨、選擇權交易檢討：4月台指期作空頭避險，option淨風險值偏中性，且在基金淨值2%以下。