經貿基金6月回顧與未來展望

一、績效檢討：

6 月初在TFT 類股開始出現降價及需求轉弱的利空及電子股淡季效應的衝擊下，台股走勢依然疲弱，而6/15 的博達事件更對市場人氣及電子股造成重大的打擊，市場非理性的殺盤造成電子股籌碼鬆動，尤其融資水位高且法人持股較高者更出現多殺多的局面，電子股可說是哀鴻遍野。惟傳產及金融卻因先前股價調整過，籌碼相對乾淨，再加上大陸宏觀調控的衝擊不如預期大，原物料報價亦止跌回穩，鋼鐵、水泥及航運等產業營運仍舊持續成長，金融類股也在預期升息下將擴大利差及金監會即將成立將帶動第二波金融改革的利多下，表現優於大盤，傳產及金融雙雙成為支撐大盤指數的中流砥柱，6 月份加權指數由5 月底的5977 點下跌至6 月底的5839 點，跌幅為2.32%。同期間經貿基金由於電子股持股比重較高淨值下跌7.45%。

聯邦儲備理事會FED 果然在6 月底的會後宣佈調高聯邦目標利率以及重貼現率各1 碼，基本上符合市場預期，但是隨後欠佳的經濟數據也讓投資人擔憂經濟成長的持續動能，而使美債殖利率下滑。預期未來利率將呈現穩定及緩漲的中長期走勢。元大精華組合基金因股市的缺乏動能，而將資產配置於債券基金以避免無謂的波動率，未來操作仍將視股市重現強勢訊號時，適時加碼股票型基金。