華頓典範科技基金十一月份經理人觀點
市場展望：
美股自10月中起回檔至11月見底，11月上旬受到美國總統大選影響，待歐巴馬勝選後原預期買盤將逐漸回溫，但後續又受到美國財政懸崖之不確定性影響，美股反而重挫至11 月中才見底。中國PMI優於預期，中國十八大後政權交替，預期刺激政策接續出籠，然上證指數卻破底。台灣股市表現更弱，在證所稅影響及投資人信心不足下，成交量更萎縮至600億元以下水準，然11 月底在政府帶頭作多下，指數一反跌勢呈現大漲，由權值股及高價股領軍指數上揚。此波指數由最低點7061.87點市上漲至7673.62點，漲幅達8.66%，外資買超最為積極達798億元，其次是自營商及投信小賣小買，7600點接近前波高檔套牢區，應會有獲利了結賣壓出現，然融資卻持續大減、融券大增，籌碼面相對有利，因此判斷指數回檔應不深，目前看7400 點上下有支撐。 基金操作策略： 11 月接近電子旺季尾聲，預期12 月至明年1-2 月出貨將呈現淡季效應，營收將呈現下滑，目前看1Q13 營收表現相對較強的為iPad mini、中國中低階智慧型手機、宏達電新機舖貨帶動供應鏈續揚、面板在農曆年前拉貨旺季，因此短線上可見到相關個股表現較佳。先前智慧型手機及平板電腦拉貨旺季已過，營收呈現弱勢。今年旺季見到中低價平板電腦需求大幅成長，以Google Nexus 7成長最大，相對高價的微軟Surface則買氣不如預期，Windows8推出後並也未如預期刺激需求，Apple推出mini版本後New iPad明顯被取代。展望2013年，認為電子產品不論是平板電腦或是智慧型手機，將來往中低價走的趨勢明顯;美國經濟好轉，遊戲機Wii U在聖誕旺季供不應求，微軟也將在明年推出新版遊戲機。Apple 去三星化帶動台灣上游半導體供應鏈受惠; 此外，並搭配一定殖利率以上個股，都將是2013年典範科技基金佈局的主軸。