第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金十二月份經理人評論

預期全球經濟2024年較2023年走緩，通膨也延續近期趨勢走緩，歐美央行仍暫停升息，觀察通膨及貨幣政策效應，歐美製造業及服務業PMI近期改善，中國官方PMI則仍持續走弱，美國及歐元區消費者信心則見改善，德企信心則再度下滑，市場預期通膨降溫，今年可能轉為?鬆貨幣政策，股市估值可望改善。展望明年經濟成長動能及企業獲利仍受高基準利率而略為壓抑。短期經濟放緩風險上升及流動性下降，負債比及發電效率不佳的公司面臨股價修正壓力，用戶基礎穩定及防禦性的輸配送將表現較佳。拜登的基建及降低通膨法案、歐洲RePowerEU政策，都將帶動未來數年能源轉型投資及基礎建設等產業佈局機會。在升息的大環境下，市場青睞高息收及有成長概念的類股，基金將適度調整組合，提高投資組合股息收益率。