統一亞太基金九月份市場回顧與操作策略

日本總體經濟表現穩定，雖日本央行9月維持利率不變，但預期10月份仍有升息 機會。此外，政治上的不確定性升高，成為近期壓抑日本股市表現的主因。產業方面，除了資訊服務跟娛樂產業以外，亦看好跟AI硬體設備及上游原材料。

美聯準會如預期於9月降息， FOMC會議指出「就業下行風險已經增加」，且 「就業增長放緩」，因此採取預防性降息。不過， 8月份零售數據好於預期，透露美國經濟頗具韌性。目前市場預期資金寬鬆趨勢不變，對於股市相對有利。 產業方面，看好AI投資相關，硬體持續升級跟規模成長的需求。

受惠於財政刺激政策，韓國消費者信心指數回升，通膨預期則有機會逐步走 緩，後續還有幾碼的降息空間。出口部分，預估今年跟明年衰退機率較大，僅科技產品表現相對強勁。產業方面，看好軍工及半導體，尤其AI對HBM的需求 及NAND的供需缺口有利三星Hynix，將有利韓國股市表現。

東南亞地區中，持續看好印尼。印尼雖因新上路的徵稅系統造成上半年稅收短 缺，但後續在政府恢復原本徵稅系統後，預期收入有機會重回正軌，若政府投資計畫得以重啟，基期效應下，印尼有機會重返快速成長階段。

持股相關產業：

台灣： IC設計、電子零組件、化工類股，增加電子零組件、光通信類股。

東北亞：日本方面，持有消費、航空、國防重工、保險與銀行類股，增加化工 及半導體類股。韓國方面，持有半導體、核電設備類股。

美國：電子零組件、網路、半導體、軟體、光通信零組件類股，增加通信設備 類股。

大中華：電子零組件、光通信零組件、伺服器、電力設備類股，新增網路類股。

印度：汽車、食品飲料、電力設備類股。