理財通基金9月回顧與未來展望

一、9月份績效檢討

9月台股在美股反彈、Fed升息利空漸淡、原物料股強的帶動下,計全月指數上漲1.39%，以5845.69點作收。

理財通基金9月報酬率2.49%，於平衡式基金中排名第2,表現尚可,9月份金融領漲，原物料股也大幅上揚，電子股只有部份族群如工業電腦、測試、網通、 NB零組件等表現較佳，9月表現較大盤佳，主要在於理財通持股比重集中於原物料股，受惠於傳統類股反彈。

至9月底理財通基金資產配置如下：

資產別	定存	銀行存款	債券附買回	債券公司債	可轉換公司債	股票
比重	0%	11.52%	39.23%	0%	0%	49.25%

9月份台指，Put的履約價約在5000-5900，Call履約價約在5600-6100，option+期貨淨風險值偏空，且在股票淨風險值以下。

台股十月行情仍將為盤整向上格局，美股升息負面因素己經充分解除，油價為目前國際股市最大的不確定因素，近期外資轉賣為買，兩岸的政治變化己趨緩和，就產業基本面來看，10月份電子營收高峰，11月將明顯轉下，傳產底部形態明確，原物料股走勢穩健，電子部份封測、工業電腦、NB零組件PCB上游等產業透明度高、季報佳，金融股長線仍有上漲空間，長線來看，P/E低，中長線獲利仍可期待，以均衡佈局的角度而言，電子股高減碼，金融股續抱、原物料股逢高減碼，中概股在政治紛擾漸少的情況下，有機會逐漸走高。

個股減損報告

個股	持股比重%	減損比率 %	處理方式
全漢	1.44	24.21	反彈後減碼
蜜望實	0.72	48.6	反彈後減碼
福華	1.83	20.38	反彈後減碼

9月台指期作多頭避險，option淨風險值偏空頭部位，使整體derivatives淨空頭風險值在淨資產1%以下。