合庫標普利變特別股收益指數基金五月份經理人評論

五月國際情勢多變，也影響股債市漲跌不一。其中多是國際政治新聞衝擊，如美(北)韓雙邊會談風波不斷、馬來西亞大選 60年來首度變天、美國退出伊朗核協議、美元走強新興市場高赤字國家承受嚴重壓力、義大利大選增加退歐風險，都使市場上下波動不斷。但經濟基本面仍持續穩健， 6/1公布的美國非農就業人數超出預期，薪資成長及失業率也都在偏好的範圍，因此主要國家股市在五月多仍上漲。 基本面方面，根據美國政府存保 FDIC的統計，美國銀行業在第一季獲利年比成長 27.5%，不論是利息或非利息收入都有成長。除第一季獲利轉佳外， 5/23美股盤後美國眾院也通過放鬆金融監管的法案。利變特別股就是以美國金融業佔絕大多數的特別股，美國金融業體質改善，將更確保股息發放無虞，而若普通股股價上漲，對特別股股價也有正面影響。特別股仍是波動時代的最佳選擇，如義大利政局不穩， 5/29 全球股市大跌當天，利變特別股指數僅下跌 0.09%，極為抗跌。除義大利外，貿易保護主義興起、美歐日貨幣政策正常化，這都是 2018年投資人所要面臨的風險之一，因此主要國家股市自二月大跌後，波動加劇，且無法再創新高。風險性資產迄今在大區間內震盪，對投資人而言，在缺乏明顯趨勢及消息面主導盤勢下，操作難度大幅增高。利變特別股指數基金在升息環境下依然是最看好的特別股，其低波動、高配息特性，也適合投資人在波動升高的 2018年長期持有。除一次買進的投資人外，定期定額參與利變特別股也是跟隨利變特別股長期向上趨勢的好方法。