統一新亞洲科技能源基金八月份市場回顧與操作策略

8月股市持續攀升，市場風險情緒回暖。美國經濟意外指數持續好轉，顯示經 濟具備韌性；中國雖然近期數據偏弱，但在政策刺激預期支撐下， GDP成長預估亦同步調高。 FED主席鮑爾於 Jackson Hole 表態對9月降息持開放態度，9月降息機率升至80%-90%，並預期至2025年底前至少降息兩碼。在關稅影 響下，核心PCE下半年面臨短暫上行壓力，但中長期通膨預期仍維持穩定，並與聯準會2%目標一致。 FED強調對就業的重視高於通膨，預防性降息有助 降低經濟不確定性。股市評價雖處於高檔，但隨企業獲利在下半年有望上修，指數可望維持震盪走高態勢。

美國雲端巨頭在2025年第二季財報後，資本支出成長上修至50%。日本第二 季GDP初值回升至0.3%，主要受惠於商品貿易逆差縮小，帶動商品與服務淨出口貢獻改善。在美日關稅協議達成後，出口壓力有望減輕，但通膨仍處於 上修階段，預料日本央行將維持升息基調。中國受惠於關稅寬限期再度延長90天至11月9日，加上財政部於8月推出針對個人消費與服務業的貼息貸款政 策。製造業數據及社會零售銷售成長仍疲弱，但在寬鬆政策預期與關稅暫緩支撐下，整體貿易表現持穩，加上「反內捲」政策有助於推升企業獲利與改善通 縮現象，資金面亦對陸股帶來支撐。

基金看好類股如下：

基金主要核心持股在AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基礎設施，以及 受惠AI應用滲透率上升的軟體應用企業。區域方面，主要投資於美國、台灣、日本以及中國等相關AI供應鏈。