國泰台灣計量基金10月份經理人報告

10月份國際股市雖然一如預期的震盪走高，但上個月提到的籌碼面狀況顯然是對台股帶來了壓力，甚至在國際股市上揚之際出現了所謂K線十四連黑的情形，這樣的情況主要反映了台股兩個現況，一是六月以來台股如果還原除權息的漲幅一度大幅超越主要市場，因此十月的停滯看起來是等待國際股市趕上，二是電子族群在台幣不斷升值的壓力下造成量能退潮，而量能持續退潮的情況下當然是不利指數上攻，因此市場背後似乎有股力量將大盤引導到以守為攻的方向，或是目前常被提到的壓盤。不過前述各點並沒有隱含任何趨勢轉空的意涵。就技術面來看，目前仍維持一個股匯債商品皆為多頭的局面，這樣的情況雖少見，但追究原因則是通貨過度氾濫的結果，因此除非月初FOMC會議出現改變此基調的作為，否則將來按原先技術面發展的機率仍相當高。就籌碼面來說，目前市場的主要參與者已無10月初保守，然而必須注意在總體面未出現重大進展下，縱使10月分股市出現大漲亦不代表漲勢將會持續到整個第四季。

11月份本基金的操作策略仍維持當前的機制進行配置與調整，技術面20%，籌碼面模組10%。