匯豐成功：ECFA接軌亞洲商機，傳產類股蓄勢待發
重點摘要：
市場回顧
自從台灣經貿活動與中國高度連結後，大盤的結構開始轉變，現在的傳產股已與電子、金融三分天下，並不時扛起撐盤要角的重責。由於近期的ECFA效益，讓中國收成股股價表現備受期待。
市場展望
兩岸正密集進行「兩岸經濟合作架構協議」(ECFA)的簽訂談判事宜，一旦完成簽訂，大部分工業產品關稅降為零後，台灣企業將取得領先競爭對手國進入中國大陸市場之優勢，尤其在於我國與韓國、東協及日本競爭激烈之主要石化原料、機械、汽車等產業；並藉由大三通採國際貿易方式供應客戶，除可維持在台經濟生產規模及高品質外，更可將產業供應鏈根留台灣，進而創造就業機會。
操作策略
鎖定ECFA早收清單族群、原料價格上揚的鋼鐵、具有高殖利率且營運漸入佳境的散裝航運等。
匯豐成功基金：台股基金中少數投資主軸完全側重傳產的基金。
匯豐成功基金自1990年成立以來，始終力求掌握主流類股輪動的投資機會，以超越台股加權指數表現，從中創造長期穩定的報酬率。同時我們也隨時觀察市場趨勢變化，發現傳統產業的競爭能力與占大盤的角色越來越吃重，從鋼鐵到自行車，從塑膠到紡織，從食品到通路，從營建到觀光，經營績效無不突飛猛進，毛利節節攀高，與電子業的「微利」恰成強烈對比。
此外，相對電子業大陸佈局仍以代工銷往歐美市場為主，傳統產業在中國內需佈局相對領先且深入，可直接受惠中國快速成長的龐大內需商機，近年來亦已紛紛進入開花結果的收成階段，涵蓋範圍從食衣住行到百貨量販通路等，獲利也明顯因中國佈局的效益顯現而大幅提昇。
傳統產業展望：中國扶植內需產業，ECFA簽訂連結亞洲商機
基於以下幾點，我們認為，深耕中國市場的傳統產業未來發展前景可期：
1.消費將成為中國2010年經濟最重要推動力：
2009年中國全社會消費品零售總額為12.53兆元，年增15.5%，若扣除價格因素後，實際增速高達16.9%，高居亞洲之冠。最明顯的例子，在今年春節期間，零售總額達3400億元，增長17.2%，春節期間百家重點零售企業銷售增速達24.5%。顯示中國當局加快經濟結構轉型，保增長、促消費的政策成效卓著。預估今年中國零售總額目標將由去年12%上調至16%，消費將成為2010年經濟增長最重要的推動力。
2.台灣業者將與亞洲各國站在相同的起跑點上：
ECFA的簽訂將打破關稅壁壘，國內業者可與亞洲國家站在同一競爭起跑點上，國內的技術與管理優勢，亦可幫助傳統產業進一步打進其他亞洲市場，擴大市占率。
3.原物料需求持續不墜：
受惠於全球景氣緩步復甦，新興國家基礎建設對原物料需求殷切，使得包括鋼鐵、燃煤、鎳、銅、石油的價格不斷上漲，在價格趨勢保持上升態勢下，包括鋼鐵、塑化、航運等因需求拉升，獲利亦可望進一步成長。
操作策略：電子股看好中長線具成長性的族群，傳產以中概為主，金融股維持中立。
佈局策略大致分為四大方向：
(1)ECFA受惠族群：包括塑化、汽車、汽車零組件等。
(2)兩岸大和解題材與通膨概念：營建與資產為投資主軸。
(3)原物料族群：以受惠原料上漲為主的鋼鐵上游及散裝航運為主。
(4)深耕中國市場有成的族群：如食品、零售通路、水泥等。
匯豐成功基金是眾多國內基金以集中投資電子類股為重的情形下，少數側重傳統產業類股的基金，可成為您在均衡調整投資組合配置的良好工具。日後，不論您想深入參與傳產商機，或想加碼電子類股、相對穩健的藍籌股，都能在匯豐中華找到適合的基金，隨時順應景氣循環與類股輪動，任意搭配，一次購足！
基金績效〈%〉
| 基金 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 二年 | 三年 | 成立以來 |
| 匯豐成功基金 | 0.86% | 6.52% | 45.87% | -3.93% | 10.16% | 396.28% |
| 同類型基金平均 | -5.04% | 3.52% | 49.28% | -3.75% | -4.76% | 114.23% |
資料來源：Lipper，至2010年3月底
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