群益全球關鍵生技基金七月市場綜合評論

投資策略：

一、 市場展望
川普宣布對進口藥品課徵最高 200% 關稅，但給予一年緩衝期，降低短期不確定性；政策核心在吸引企業加大美國投資，若落實稅率可降至 10% 以下。製藥端，FDA審批態度趨積極，有助新藥上市與回收成本；醫材則受診療量回升及醫院資本支出強勁支撐，營運動能改善。長期來看，高齡化推動全球藥品支出年增5%~8%，GLP-1減重與糖尿病藥物、癌症治療藥品等領域將是產業動能主軸。

二、 操作策略
基金持股約95%，以美國市場為核心，聚焦減肥藥、生技新藥、外科醫材與機器人手術等具成長潛力且較不受政策波動影響的標的；對生命科學與傳統製藥則維持謹慎，主要因中國需求疲弱與政治議題影響，短線仍可能震盪整理。