華南永昌台灣精選基金八月經理人評論

國際股市重挫，反映景氣衰退的疑慮，及歐債問題的浮上檯面；8月台股受到全球景氣不明，歐盟、美國、中國三大經濟體各有隱憂影響同步下跌，指數修正至7500±300點區間盤整待變。

主要工業國近月之採購經理人指數、領先指標表現不甚理想，美國失業率居高不下，加上全球經濟成長下修，二次衰退的疑慮漸囂塵上！資金浮濫，景氣卻見遲緩的難題纏身；臨此經濟成長的瓶頸，卻未見其有效之因應良策。據此推論，身為經濟櫥窗的股市恐蒙塵依舊！

量能萎縮是為目前台股面臨的困境！市場觀望氣氛濃厚，前景不明，逢高退出的賣壓壓抑了指數彈升的高點，下檔政策性護盤的跡象明顯，一高一低的操作將使的近期的台股陷入大區間（7100∼8000點）的整理，大漲大跌皆不易；但全球經濟的課題、美國的赤字、歐債的危機若未見妥善的解決，台股苦盡未必甘來。市場不確定性高，投資應首重風險控制。

受制於外生變數（歐美債信）影響，近期台股呈大波動之橫向整理，在起落皆有所觀望之下，操作以區間因應。全球景氣及國家債信的課題未見改善前，市場系統性風險猶揮之不去，基金宜防盤勢大跌的風險。因此，基金持股仍維持較低水位因應；而指數橫盤整理，行情以個股表現為主，選股是為首要之務，故持股組合兼具防禦及強勢股為之。