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台新北美收益資產證券化基金十一月份經理人報告


2023/12/20 下午 02:57:00 作者:李文孝
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十一月金融市場轉向積極,以巴戰事緩和,油價與美債利率出現急速下跌,美國就業與消費數據仍佳,通膨數據低於市場預期,Fed官員也傾向不升息,資金快速回補,進而推升股市,11月REITS指數大漲10.19%。通膨與就業數據走緩支持Fed將不再升息,美債利率將緩降,REITs長期評價偏低將扭轉,2024降息前多頭最有機會表現,指數上看1300點。目前市場整體NAV折價6%,未來一年的本益比約17倍,股利率達4.0%,評價上仍具吸引力。第三季公司財報,58%優於市場預期,11%不如市場預期,其中零售/醫療/資料中心優於預期比例較高,住宅/商辦優於預期比例較低。2023獲利展望則有59%公司上修,22%公司下修,資料中心/通訊/工業上修比例最高,商辦/住宅展望欠佳。明年各產業新供給明顯下降,租金下滑力道將減輕,整體獲利成長約4.0%,醫療/特殊型有最高的成長性,零售/商辦較今年成長更快,旅館/工業/住宅則較今年放緩。看好成長較佳的養老社區/東岸住宅與商辦/全球布局的通訊/資料中心/地區購物中心,對趨緩的自助倉儲/生技廠辦/陽光帶住宅/旅館則不看好。

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