保誠菁華基金3月份操作報告
2010/4/21 下午 02:32:00 作者：黃耀德
市場回顧
3月份台股受國際股市續漲的帶動，量價的表現都不錯，代表中實戶資金的中小型電子股表現優異，加上中國股市也跌深反彈，重回半年線之上，三月台股指數上漲6.51%，三月份的營收利多從三月底陸續反應，除金融、塑化、鋼鐵和水泥等傳產原物料股沒漲以外，電子族群大多有不錯的漲幅，但三月份台股在國際股市中的表現仍不強，主要是投信以外的法人持續賣超，使得外資的買超使不上力，但量價控制得宜，台股得以盤整向上。
影響績效主要因素
3月基金績效7.26%，略優於指數的6.51%，3/31日持股比率95.53%，年初至今-7.03%，較台股指數的-3.27%，落後3.76%，月排名79/110，年初至今排名91/110，主要的原因仍在於三月份塑化和金融的漲幅遠不如電子股，所幸持有較多的中概股，三月份表現不錯，三月份中小型電子股在接下來的財報公佈後，應就有拉回的疑慮。
未來展望
- 4月份台股指數區間在7800-8400之間。
- 儘管ECFA對兩岸和帄紅利概念股而言尚未利多出盡，但第二季傳統上的「五窮六絕」以及歷年下跌機率約六成的數據來看，大盤衝高後不排除有壓回整理的可能，加上外資三月份已大幅買超，四月再大買的可能性不高，且須留意外資在期貨市場的放空動作。
- 4月第二週開始，重要企業財報將陸續公布，由於基期關係，預期今年財報效應將有利多方持續表態，中小型股的財報陸續出籠，對於達成率不佳的個股，仍需提防漲多拉回，目前日線、週線皆屬多方控盤格局，因此未見爆量長黑下，皆非反轉訊號，波段偏多架構不變。
- 美股部份，道瓊自2月12日重回半年線至今，已連漲八週，技術面時間波已至拉回時間，企業獲利將在第一季見高外，由於基期已高，後續成長動能下降，另一個數據ISM也有見高之虞，2月ISM指數下滑至56.5，其中訂單減存貨增，透露需求回溫幅度薄弱，壓抑廠商下訂單意願，，留意ISM指數已落在歷史區間上緣，未來美國景氣成長動能將趨緩。
