美聯準會重啟降息與AI需求 雙題材點燃全球股市投資熱情

美股尚有「9月魔咒」的說法，原因是統計過往數據，9月通常表現疲弱，惟今年9月股市延續8月上漲動能，美股再創新高並締造15年來最佳9月表現，帶動全球股市上漲¹。展望後市，第四季通常為全年表現最佳季度²，季節性交易利多有望助攻全球股市表現，另外國泰投顧認為2大關鍵題材可望助攻第四季全球股市表現，包括(1)美國聯準會重啟降息全球投資機會；(2)AI強勁需求帶動企業投資成長。

美聯準會重啟降息利多全球股市

聯準會於9月FOMC會議重啟降息，預估將於10月、12月會議各降息1碼³，寬鬆貨幣政策環境有利於經濟成長以及刺激企業投資。統計美國聯準會重啟降息情境，全球股市在1年後平均上漲23.28%，其中，成長股(+25.34%)表現優於全球股市以及價值股(+20.86%)⁴；此外，重啟降息期間美元指數走弱，弱勢美元有利於美國企業獲利，同時有助於資金流入新興市場，進一步推升新興市場股市表現⁵。

AI需求強勁刺激企業資本支出，為企業獲利與全球經濟增長帶來正貢獻

9月大型雲端服務商(Hyperscalers)、新興雲端業者(Neoclouds)以及主權雲(Sovereigns)等發布一系列公告，包含美國星際之門(Stargate)投資項目擴展，以及企業公布數項合計千億美元的AI合作計畫，顯示各大機構紛紛擴大相關投資以滿足AI運算的強烈需求⁶；隨AI運算需求強勁，預估全球AI基礎建設資本支出將由2024年2,320億美金，到2029年逐年成長至2.16兆美元，預估複合年均成長率達56%的高速成長⁷；企業持續擴大投資，展示企業對前景的樂觀，亦有望帶動企業獲利與全球經濟成長。

與此同時，市場陸續推出多項面對消費者的AI產品，包含OpenAI推出代理AI商務功能⁸，國泰投顧認為AI發展將逐漸由基礎建設轉至相關應用，而代理AI將成為市場主流應用之一，券商預估到2028年，約33%企業應用軟體整合代理AI，使15%企業日常工作可以自主完成⁹、到2032年預估代理AI/聊天機器人市場規模達3,110億美元¹⁰；物理AI則被視為繼代理AI之後的下一階段發展，將實現AI在實體世界中的廣泛應用，未來幾年以自動駕駛與機器人形式逐步落地在日常生活中，預估2030年智慧駕駛市場規模達2,000億美元¹¹、2050年機器人則可創造5兆美元市場規模¹²。

「重啟降息」與「AI需求」雙題材助攻全球股市，首選摩根士丹利環球遠見基金

時序進入第四季，根據歷史經驗，第四季為全年表現最佳季度，全球股市可上漲4.7%¹³，同時，在「重啟降息」與「AI需求」雙重利多下，國泰投顧看好全球股市，首選可同時受惠降息與AI題材的成長型類股。「摩根士丹利環球遠見基金」全球佈局，投資跨足北美、歐洲與新興市場，專注於破壞式創新企業，看好人工智慧應用的成長型股票投資主題，投資團隊以高度信念佈局，聚焦電子商務與支付、企業軟體、自動駕駛以及AI廣告投放應用等具有長期爆發潛質的優質成長股¹⁴。

基金績效表現¹⁵

績效(%)	今年以來	3個月	6個月	1年	2年	3年	5年	10年	成立至今
本基金	27.41	11.25	45.04	58.53	118.73	144.68	22.99	245.57	308.32
同類型平均	11.47	3.45	17.61	9.87	41.65	66.47	39.78	163.21	NA
排名/總檔數	1/30	1/30	1/30	1/30	1/30	1/30	24/30	3/25	NA

¹資料來源：Bloomberg，統計期間：1994/1/1-2025/9/30。美股為標普500指數、全球股市為MSCI AC全球淨指數。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。²資料來源：Bloomberg，統計期間：2001/1/1-2024/12/31，全球股市為MSCI AC全球淨指數。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。³資料來源：Bloomberg，截至2025/9/30。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。⁴資料來源：Bloomberg、J.P.Morgan，2025/9/15。全球股市為MSCI AC全球淨指數、全球價值股為MSCI AC全球價值股淨指數、全球成長股為MSCI AC全球成長股淨指數。過往績效不代表未來結果。國泰投顧整理。聯準會重啟降息情境係參考J.P.Morgan設定之6次案例，日期分別為1985/12/19、1990/7/13、1995/12/19、2002/11/6、2008/10/29以及2020/3/3；MSCI AC全球淨指數系列因資料起始自2000/12/29，故僅統計2002/11/6、2008/10/29與2020/3/3等3次案例，平均係採前述3次案例平均計算之。⁵資料來源：Bloomberg、J.P.Morgan，2025/9/15。新興市場為MSCI新興市場指數。過往績效不代表未來結果。國泰投顧整理。聯準會重啟降息情境係參考J.P.Morgan設定之6次案例，日期分別為1985/12/19、1990/7/13、1995/12/19、2002/11/6、2008/10/29以及2020/3/3。⁶資料來源：Citi，2025/9/30。國泰投顧整理。⁷資料來源：Citi，2025/9/30。國泰投顧整理。⁸資料來源：Citi，2025/9/30。國泰投顧整理。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基?之必然持股，亦不代表任何?融商品之推介或建議。⁹資料來源：J.P.Morgan，2025/9/4。國泰投顧整理。¹⁰資料來源：Bloomberg，2025/3/24。國泰投顧整理。¹¹資料來源：Morgan Stanley，2025/7/27。國泰投顧整理。¹²資料來源：Morgan Stanley，2025/4/29。國泰投顧整理。¹³資料來源：Bloomberg，統計區間：2001/1/1-2024/12/31，全球股市為MSCI AC全球淨指數。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。¹⁴資料來源：MSIM、國泰投顧，截至2025/9/30。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。¹⁵資料來源：Morningstar，截至2025/9/30。同類型基金為晨星分類之全球大型增長型基金。本基金以A級別美元計價。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。

 

 

 

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