凱基台商天下基金3月份經理人報告

經理人報告

台商天下基金3月底基金單位淨值為6.87元。單月上漲8.02%；台股3月上漲6.5%，港股上漲3.06%，由於選股得宜，因此表現較市場為佳。基金3月份之買進週轉率為55%，賣出週轉率為53%，整體基金週轉率則較上月增加，主因3月類股輪動較快，進行換股操作所致。

未來作法與展望

由於科技類股2Q的營運狀況普遍有10~20%的成長，顯示景氣依然呈現穩健復甦的狀態，在3月份營收普遍不錯且季報數字也不錯的情況下，台股走勢應是穩步盤堅，再加上4月底以前融券回補壓力將達到高峰，外資又持續買超，融資金額亦呈現穩定水準，因此預期4月台股應仍是穩步盤堅的格局，選股不選市應仍是投資的主軸。

由於3月電子產業營收將大幅超越2月，甚至有創新高的機會，1Q業績可望淡季不淡，惟在指數處於相對高點後，個股的本質更形重要，選股上將以季報表現良好，PE低且2Q營運將持續成長的類股為主，目前看好的類股為IC設計、LED、CCL、工具機、汽車零組件及中概股。

港股部份，未來持續看好政策扶持的三網融合、醫藥以及汽車等內需消費股。五月份上海市博會將開幕，預計相關概念股仍有一波行情。此外，第二季為基本金屬的傳統旺季，目前企業提供的2010年第一季業績展望，普遍優於去年同期，在人行並未釋出強烈貨幣、信貸緊縮政策的狀況下，仍有行情可期。