富蘭克林華美特別股收益基金五月投資展望

5月市場資金仍在通膨、週期與估值反覆，造成市場較大波動。
經濟活動將在「口罩脫去後」的新生活下，持續回歸正常化，然而是否會伴隨著結構性的通貨膨脹，如從飆升的原物料報價、航運價格，和仍顯著低於美聯儲通膨目標2.0%的公債殖利率(UST10yr~1.59%asof5/25)仍為未知數，目前市場或許仍呈現背離，而較難以對行情有精準的判斷，惟特別股和固定收益證券在量化寬鬆潮下，目前評價面不具吸引力，須關注後續影響，基本面復甦為必然，屆時將會是相當好的布局機會。目前不預期市場能持續創造資本利得，特別股報酬空間以股息收益為主。
策略上，本基金維持相當持股比重，以大型權值企業所發行的固定利率特別股和利變型特別股為主，如銀行、保險、公用事業、不動產信託、電信服務、油氣管線和運輸等類股；另將能創造資本利得的可轉換特別股納入，如科技和公用事業公司類股；長期特別股市場受惠於收益率擠壓，享有估值提升的優勢，本基金將持續優化投資組合。